2026-04-11 09:33:25
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2025年5月22日,美國工業巨頭霍尼韋爾宣布,將以18億英鎊(約合24億美元)現金收購英國知名化工企業莊信萬豐(Johnson Matthey)旗下的催化劑技術部門(Catalyst Technologies)。
1、收購概況:關鍵資產 + 戰略對接
莊信萬豐此次出售的催化劑技術部門,長期以來專注於以下關鍵工藝技術:
· 藍氫(低碳氫生產,包括自熱重整器、氣體加熱重整器等技術)
· 可持續航空燃料(SAF)
· 生物甲醇
· 碳捕集與利用(CCUS)
· 工業氨催化劑
· 甲醇合成催化劑
該部門2025財年實現收入7.28億英鎊,占公司總營收的19%,是莊信萬豐的主要利潤來源之一,擁有1900名員工,業務遍及美洲、歐 洲、印度。
而此次交易不包括莊信萬豐旗下的氫技術部門(Hydrogen Technologies unit),該部門專注於燃料電池和PEM電解槽的催化劑材料,目前仍在運營,但正麵臨重大成本削減。
2、莊信萬豐為何賣?來自股東的“逼宮”
這筆交易背後的推手是資本市場的巨大壓力。莊信萬豐近年來股價大幅下跌,自疫情前高點已蒸發超過75%市值。主要股東 Standard Investments(持股11%)曾多次批評管理層戰略不清,特別是在電池材料和氫能上的高投入未產生預期回報,導致資源錯配。
在股東不斷施壓要求“提升股東價值”與“重新評估資產”的背景下,公司決定出售這塊高價值資產。交易完成後,莊信萬豐計劃將所得淨收益16億英鎊中的88%(約14億英鎊)返還給股東,並將剩餘資源聚焦於汽車尾氣淨化與鉑族金屬精煉等傳統強項業務。
3.霍尼韋爾的目的:補足氫能閉環全鏈條
此次收購是霍尼韋爾推進能源轉型與碳中和戰略的重要一環。公司表示,莊信萬豐的催化劑業務將被整合至旗下UOP公司。UOP是霍尼韋爾專注於石油煉化、天然氣處理和清潔能源解決方案的核心品牌。此次收購將帶來以下幾大關鍵優勢:
1. 補齊技術能力,深度綁定ENEOS等全球合作夥伴
霍尼韋爾在氫氣提取、儲運與回收等方麵已有核心布局,其自有的甲基環己烷(MCH)脫氫工藝與甲苯加氫工藝是液態有機氫載體(LOHC)體係的基礎。莊信萬豐正是在這些工藝所需催化劑領域的全球領先者,此次收購將顯著增強霍尼韋爾對這一關鍵工藝的控製力。
就在本次收購官宣前的5月20日,霍尼韋爾宣布與日本能源巨頭 ENEOS 正式啟動全球首個商業規模的LOHC項目,項目采用霍尼韋爾的UOP MCH脫氫工藝,實現氫氣的遠距離安全運輸與回收再利用。ENEOS將在其日本煉油廠部署MCH係統,並推動氫能交通基礎設施建設。
UOP總裁 Rajesh Gattupalli 表示:“隨著全球能源需求增長,經濟高效的氫氣進口日益重要。我們的MCH脫氫技術將助力ENEOS提升氫氣的商業可行性。”他強調,通過掌握核心催化技術,霍尼韋爾將進一步鞏固其在氫氣製取—儲運—提取—再利用的閉環解決方案能力。
2. 拓展氫氨醇相關技術的產業鏈寬度
· 天然氣重整製氫:莊信萬豐的催化劑技術部門此前為英國HyNet項目提供了重整與碳捕集工藝相關的催化解決方案。該項目計劃在英國斯坦洛煉油廠部署350MW低碳氫裝置,盡管該項目尚未進入最終投資決定階段,但其工程方案中已納入莊信萬豐的重整器技術。 · 可再生原料催化製氫:莊信萬豐的催化劑技術部門曾參與歐盟“Waste2H2”項目,研究利用固廢或生物質通過熱化學重整製取氫氣,並針對焦油裂解等難點提供催化劑技術支持。 · 合成燃料催化係統:莊信萬豐的催化劑技術部門為挪威Equinor的H2H Saltend項目提供甲醇與氨類合成的催化劑評估支持,該項目計劃從藍氫和捕集CO₂中合成電子燃料。 · 下遊應用耦合:在阿聯酋、印度等市場,霍尼韋爾UOP早已提供工業氨合成與加氫裂解所(suo)需(xu)的(de)核(he)心(xin)工(gong)藝(yi)係(xi)統(tong)。莊(zhuang)信(xin)萬(wan)豐(feng)的(de)催(cui)化(hua)劑(ji)技(ji)術(shu)部(bu)門(men)的(de)加(jia)入(ru)將(jiang)使(shi)其(qi)催(cui)化(hua)材(cai)料(liao)與(yu)係(xi)統(tong)集(ji)成(cheng)能(neng)力(li)同(tong)步(bu)升(sheng)級(ji),進(jin)一(yi)步(bu)拓(tuo)展(zhan)在(zai)綠(lv)色(se)化(hua)工(gong)中(zhong)的(de)市(shi)場(chang)份(fen)額(e)。 此ci外wai,莊zhuang信xin萬wan豐feng的de催cui化hua劑ji技ji術shu部bu門men具ju備bei全quan球qiu範fan圍wei內nei的de催cui化hua劑ji再zai生sheng和he替ti換huan服fu務wu網wang絡luo,特te別bie是shi在zai歐ou洲zhou和he北bei美mei市shi場chang,本ben次ci收shou購gou完wan成cheng後hou可ke加jia強qiang霍huo尼ni維wei爾er已yi投tou運yun項xiang目mu的de低di碳tan運yun維wei支zhi持chi,形xing成cheng完wan整zheng的de催cui化hua材cai料liao閉bi環huan供gong應ying體ti係xi,提ti升sheng客ke戶hu全quan生sheng命ming周zhou期qi價jia值zhi。
4、總結:一筆交易,雙重邏輯
對霍尼韋爾18億英鎊收購莊信萬豐催化劑業務,此間媒體評論,對莊信萬豐而言,這是向資本市場妥協、收縮風險、優化資產結構的一步棋;對霍尼韋爾而言,這是卡位能源新基建、氫能新體係的關鍵一步。
轉載自:香橙會研究院公眾號